2025年8月12日，凯众股份(证券代码：603037.SH)发布公告称，公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，债券简称为“凯众转债”，发行总额为30,844.71万元，扣除发行费用后募集资金用于南通生产基地扩产项目和补充流动资金，将于8月15日申购。
扩产项目夯实增长基石
从募集资金的投向来看，本次发行的可转债展现出凯众股份聚焦核心业务产能建设的鲜明导向。在30,844.71万元的募集资金中，其中21,844.71万元将专项用于南通生产基地扩产项目，其余部分则用于补充公司流动资金，为业务运营提供稳健支撑。
这一扩产计划的推出，与公司近年来业务的快速增长形成紧密呼应。2022年-2024年，公司的营业收入从 6.42 亿元稳步攀升至 7.48 亿元，期间增幅为 16.58%，募集说明书显示，2024年公司减震元件产能利用率达121.87%，踏板产能利用率达112.10%，业务规模的持续扩张使得现有产能趋于饱和。在汽车零部件行业，下游整车厂商对供应商的交付能力有较高的要求，产能储备已成为获取订单的核心竞争力之一。随着公司在手订单持续增加，产能瓶颈将逐渐凸显，南通基地的扩产项目由此成为保障公司业务规模持续扩大的关键一步。
南通生产基地扩产项目总投资达2.76亿元，计划通过系统性的升级改造，全面提升聚氨酯减震元件、轻量化踏板总成两大核心产品的生产能力。根据项目规划，达产后将新增聚氨酯减震元件2700万件、轻量化踏板总成350万件的年产能，并通过自动化信息化升级对生产工艺、管理流程进行优化，进一步提升生产效率及质量稳定性。
本次新增产能建设精准锚定了公司聚氨酯减震元件和轻量化踏板总成两大业务板块，是对公司核心优势业务的重点强化。这一产能增量不仅能有效填补当前的供给缺口，更将为公司抢占新能源汽车、智能网联汽车市场提供坚实保障。随着生产规模的扩大，公司在原材料采购、固定成本分摊等方面的规模效应将进一步凸显，抗风险能力和盈利空间有望得到双重提升。
多维竞争力保障产能消化
产能的提升需要广阔的市场空间作为支撑，凯众股份在客户布局与技术创新方面的深厚积累，为扩产项目的顺利消化提供了有力保障。
经过近30年的行业深耕，凯众股份已构建起一张覆盖国内外主流车企的客户网络，形成多点开花的客户布局。在国内市场，凯众股份已与比亚迪、长安、广汽、吉利、江淮、理想、奇瑞、蔚来、上汽、小鹏等主流整车企业建立了稳固的战略合作关系，在深耕国内汽车配套市场的过程中持续保持领先优势。与此同时，凯众股份积极推进核心业务的国际化布局，目前已成功与保时捷、德国大众、德国奥迪、北美通用、北美福特、日本本田以及德国ZF、北美BWI、Tenneco、Hitachi-Astemo等国际知名整车企业及头部减震器企业构建了良好的合作关系，为全球市场拓展奠定了坚实基础。
全球化生产布局进一步打开增长空间。凯众股份目前已在墨西哥、美国、德国、摩洛哥设立海外子公司，日本设立办事处。值得注意的是，凯众股份在墨西哥生产基地已实现量产交付，并通过多家国际主机厂及Tier1客户认可。海外产能与国内基地形成协同，既能贴近客户、降低物流成本，又能快速响应区域市场需求，及时调整生产计划，增强客户粘性。
技术优势是凯众股份维系客户粘性的核心密码。在聚氨酯减震元件领域，凯众股份构建了从材料研发到制造的全链条优势：与供应商联合开发定制原料，既保证质量稳定性又构筑技术壁垒；自主研发的多品种聚氨酯微孔弹性体材料，在耐低温、耐水解、高频隔振等性能上处于行业领先水平，同时低成本材料技术显著提升产品竞争力；在制造环节，通过"关键工序自动化+简单工序人工"的柔性模式，实现质量与成本的平衡。在踏板总成领域，凯众股份凭借十余年经验积累，在塑料踏板设计应用上位居本土供应商前列，匹配的CATIA、UGNX 等设计软件与完整试验室体系，能快速响应新能源车型的迭代需求。
此次可转债发行，既是凯众股份突破产能约束的关键一步，也是其拥抱汽车产业变革的战略布局。随着南通扩产项目落地，公司有望在新能源汽车零部件赛道抢占更大市场份额，为投资者带来长期价值回报。
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